学生投资银行面试题

从申请到最后一轮的各个阶段

大多数银行会先安排线上申请和一些简短测试，然后是录制视频面试，最后是由多场面试组成的最后一轮，有时称为 superday 或评估中心。例如，Goldman Sachs 描述的流程包括约 30 分钟的视频面试，然后是一系列最后一轮面试；Barclays 描述的流程包括两项简短的互动测评，然后是线下或线上评估中心，共有两到三个阶段，其中包括动机面试；J.P. Morgan 表示其面试通过视频进行。

春季体验周，也称春季洞察项目，是面向大学一年级学生（或四年制课程的二年级学生）的短期项目，通常安排在复活节假期前后，Lancaster University 的职业团队如此介绍。J.P. Morgan 将其春季洞察项目描述为包含信息分享会、人脉交流、技能活动和模拟工作，并表示参与者可能会被考虑参加其暑期实习。这就是为什么春季体验周面试值得认真对待。你不需要学习金融：Goldman Sachs、J.P. Morgan 和 Morgan Stanley 都表示，他们会从各种学术背景中招募人才。

求职动机：为什么选择银行业、这家银行和这个部门

这些问题在每个阶段都会出现，也是许多候选人的回答听起来大同小异的地方。回答“为什么选择投资银行业？”时，最好提到你实际做过或读过的事：社团的股票推介、你在新闻中关注的一笔交易以及它为什么让你感兴趣，或者你和业内人士的一次交谈。然后说明这份工作有哪些方面适合你，例如工作节奏、分析工作，或在小团队中为客户处理重要事务。

回答“为什么选择这家银行？”需要提到与该银行相关的具体内容，例如它擅长的部门、它提供顾问服务的一笔交易、培训，或你认识的该行员工提到的情况。回答“为什么选择这个部门？”则需要你了解该部门的日常工作：企业融资部门为并购提供顾问服务，市场部门买卖证券，股票研究部门研究公司，这些工作各不相同。

能力问题和市场

你会遇到常见的能力问题（例如你曾何时在团队中工作、领导某项事务、犯过错误或同时处理多个截止日期），可以用 STAR 方法作答，详见我们的能力面试问题指南。Morgan Stanley 表示，其面试可能涉及能力、优势、技能或专业问题；他们并不总是期待正确答案，只想了解你如何分析情况。

谈到市场，Morgan Stanley 建议关注金融新闻。选一两个你能讲几分钟的新闻：发生了什么、为什么发生、谁得利、谁受损，以及你认为接下来会怎样。近期交易问题也类似：谁收购了什么、为什么收购、如何支付，以及你认为这是不是个好主意。

专业问题及答案

春季体验周面试很少深入考查专业知识：Lancaster 的职业团队表示，问题更多围绕你本人和求职动机，而不是金融市场；Standard Chartered 表示，其洞察项目不要求申请者事先具备银行业知识。对于实习和毕业生岗位，以下是最常见的问题，以及面试官希望听到的回答类型。

“请带我了解三大财务报表。”利润表展示某一时期的收入、成本和利润。资产负债表展示公司在某个时点拥有的资产和欠下的负债，股东权益则构成两者的差额。现金流量表从净利润开始，调整非现金项目和营运资金变动，以展示现金如何流动，并分为经营、投资和融资活动。三张报表彼此关联：净利润计入资产负债表的留存收益，并作为现金流量表的起点；现金流量表期末的现金余额则是资产负债表上的现金。

“如果折旧增加 10，三张报表会发生什么变化？”假设税率为 25%。在利润表上，营业利润减少 10，税后净利润减少 7.5。在现金流量表上，净利润减少 7.5，但折旧属于非现金费用，会加回来，因此现金增加 2.5，因为缴纳的税更少了。在资产负债表上，现金增加 2.5，固定资产价值减少 10，因此资产减少 7.5；与之对应的是权益中的留存收益减少 7.5。

“什么是企业价值？如何从股权价值计算得出？”股权价值是股票的价值，即股价乘以股票数量。企业价值是整个企业对所有对它拥有权利的人而言的价值，因此要从股权价值开始，加上债务（以及优先股和少数股东权益等项目），再减去现金。“带我了解一下 DCF”是在问你如何根据一家公司的未来现金流来估值：预测未来几年的自由现金流，估算之后各年的终值，按反映风险的折现率将两者折现，再相加得出企业价值。

不要不懂装懂

如果你不知道某个技术问题的答案，就说出自己知道的部分，并推理出答案；Morgan Stanley 表示，他们本来就希望看到这种表现。通常很容易看出一个人是在背诵自己并不理解的定义，而关于这个定义的追问是让面试出错最快的方式。你声称自己关注过的交易也是如此：只提那些你能谈上五分钟的交易。

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